安联保险的精彩10年

人生有多少个10年？大马安联保险（Allianz Malaysia）(简称安联保险)在大马市场仅 有10年的时间，相比其他拥有近一个或半个世纪的保险品牌，这家从德国远度而来的 保险企业，以不畏惧的精神，在短短的10年内， 于本地市场奠定了稳健的基础。 安联保险首席执行员基恩斯(Jens Reisch) 在接受《精明理财》访问时，分享了这家企业 的10年大计，以及未来三至五年的拓业版图。 继续扬帆启航的船只引擎已启动，在创下首个精彩10年之后，安联保险已蓄势开动下 一个航程，写下一个又一个的精彩…… 放眼成第三大保险集团 安联保险要登峰造极 人生有多少个10年？大马安联保险 如果将安联保险的代理大军形容为船桨，那CEO基恩斯就是引领船只勇敢航行的摆渡人。 基恩斯掌舵安联保险集团的时间并不长，但听他炯炯有神地与《精明理财》提起该企业的扩充版图大计及宏愿大志时。 他所给予的答案没有丝毫的犹虑。年轻企业最大的赢面，就是它拥有异常的活跃动力，团队 充沛的战斗精神，让企业及旗下组织凭著专业攀上一个又一个的高峰。 业务迅速增长的安联保险，在攻克一个又一个的目标之后，该企业也设下了下一个要勇闯的高峰–即放眼在未来4年内，即2015年成为大马第三大的保险集团。 组织万人大军 届时，这个保险集团所统领的代理团队人数，也会从现有的5500人，倍增至1万人；目前，安联保险的团队共有5500人，基恩斯表示，该公司放眼在今年底，人数可以达致6500人的目标。 “可以这样说，安联保险仍在积极地扩充，积极地投资在人力资源上。” 此外，基恩斯也透露，安联保险也将会攻克新市场，特别是将会积极渗透东马市场，并也会扩大版图至更多的群体。 当然，企业在积极扩充，放大版图的征途上，也要求创新的脚步，特别是数码化系统，让客户及代理可以在更安全的平台及便利的环境下，完成交易。 传统的沟通，总会受到时限及日夜因素所限制， 但通过社交媒体，则可跨越前面所述的藩篱，除了加速与客户之间的紧密关系之外，藉以科技无时限的交流，扩大与客户与代理的互动。 大马市场时机浮现 安联保险奠稳健根基 当前的经济走势，对全球许多家庭带来了考验，皆紧缩开销，这些年，对于家庭理财规划而言，成了严谨的挑战。 基恩斯担任大马安联保险集团首席执行员一职，已有一年半的时间，纵然这段时间外围环境并未度过危机时期，但他也看到时机的另一面。 “很庆幸的是，大马并没有受到严重的影响，尽管全球经济普通低迷，但大马的国内生产总值仍有能力取得5%至6%的增长，再加上大马稳健、良好及低企的利率环境，相比一些邻 国，本地的通胀水平也企在舒适的水平。” 他表示，安联保险的成长是具愿景的，该保险公司所设下的增长目标往往都会超过市场表现。 保费增长超越市场“这也是我们致力于达致的目标，我们的计划是在保费增长方面的表现达14%至15%，这个数据介在符合及稍高于市场的预计达标数字之间。” 至于本地保险领域，基恩斯表示，本地寿险及普险在2012年的表现各异。他认为，本地寿险领域的渗透率仍低，约达42%至43%，估计这个市场2012年会保持10%至15%的双位增长。 “至于普险的表现则较为综合，主要是在今年初，本地汽车领域贷款政策有所改变为普险领域带来些许变化，但另一边厢应顺区域及全球经济发展而推出的招资政策，以及经济转型 执行方案带来一些激励元素。 “我预计普险领域的增长表现，至少是与经济增长并行，增长数据介于5%至7%。” 基恩斯表示，大马安联保险对于大马2012年的预计增长表示乐观。 另一方面，照他的观察，他了解到大马家庭非常著重于教育与医药保障。基恩斯表示，精明规划也以不同的阶层划分，包括结婚、生子、孩子教育、退休等。 他也强调，虽然大马人也著重于日后的退休问题，但他认为，单靠公积金并不足以应付日后退休用途，特别是应急之需。 “虽然大马公积金局为全球第9大的退休基金，但退休的规划不能单靠公积金；为了达到良好规划，其实越早开始可担保的保费架构是最好的，因这有助于建立具规律的基金分配。” 他也提到，安联保险旗下的Power Link的保险计划，允许个人可承担的范围来支付保费额，也让个人的负担更具弹性，有关计划的每月保费约为100令吉。 “Power Link属于投资联结产品，个人可以决定有关产品组合，包括产品保障种类、投资类别，视个人的负担能力而定。” 至于保健则主要以医疗保健为主，基恩斯表示，大马拥有良好的医药系统，而医药保险可通过两种方式获得，即个人或通过公司，所涵盖的保障包括急疾、住院等。 在提到各年龄层次所应有的保险归类时，基恩斯作出了以下的建议： “一切的规模都必须视个人的负担与预算为主，我认为年轻人（包括未婚及结婚初期的） 至少应该储蓄10%至20%。” 他进一步解释，虽然生活成本与必需的开销或占据了收入的一半，但年轻人理应储蓄10%至20%，这除了是可以增加户头内的数字之外，更重要的是，累积起来的储蓄，也可供他日 急需用途。 “至于尚未有孩子的年轻家庭，我则建议采用通过投资联结产品策略，而夫妻两人都应持有这个组合的产品、以及储蓄保险，后者可以提供死亡及严重疾病保障。” 基恩斯强调两夫妻都必须各别持有一份以上保单的原因在于，他发现大多数家庭的保障主要还是集中在挣工薪者，往往在家者没有享有保险保障。 “这导致当出现不可预见，或有关保险出现难以索赔的情况下，面对后继的安排状况。” 而拥有孩子的家庭，基恩斯则建议，或可接纳教育保单，让孩子的教育融资无后顾之忧。 理财规划应随岁数而渐增 提及30岁至35岁的规划，基恩斯则认为，随著年龄的增长以及收入的提高，个人及家庭的规划组合也应随之提高。 与此同时，该公司的人寿保险产品Power Wealth也具弹性、可负担及具附加价值特征，即可有调整的弹性。有关产品也涵盖严重疾病的保障。 此外，该公司医药保险的特征，包括门诊及外诊，并也是属于国际范围的保险，即就算人不在大马，身在他处旅游或公干，也可获得保障。 至于车险，则有助于保单持有人在面对公路安全及个人安全获得保障。 2011年业绩令人振奋 安联保险在2011年财政年取得令人振奋的业绩表现。该集团在有关时期的税前盈利上扬7%至2亿零490万令吉，前期为1亿9160万令吉。 该集团在2011年的总保费达26亿1000万令吉，也比2010年的23亿5000万令吉提高。与此同时，安联保险集团的总资产扬升15.8%至79亿1000万令吉，前期为68亿5000万令吉。 安联保险集团基恩斯雷恩表示，该集团将继续扩充其多层经销，主要涵盖代理、银行保险及替代行销，进而持续建立更高水平的服务专业。 著重分享退休保险计划 基恩斯也提到，安联保险接下来也会著重分享退休保险计划，以放眼成为大马退休保险规划的领导集团，而这也是其德国母公司的强项。 背负面母公司作为国际品牌的声誉，大马安联保险也因而肩负著重大的任务与使命。 这家迈入精彩10年的保险集团，将会继续推动更多与不同层次的群体之间的紧密关系。而透过企业社会责任(CSR)就是其中最直接的方式。 透过CSR渗透社会群体 他指出，安联保险在这第10个年头的欢庆典礼中，并非仅为庆祝而庆祝。反之，他看到的是，策划团队将更多的宣传资源与资金放在企业社会责任的活动上，落实与发挥回馈社会的 精神。 “举例而言，在欢庆这10周年，我们也提倡 “Alliance 4Good”口号，标榜著企业的全球一致的企业社会责任方针。” 其他的生活教育如公路安全活动与通过我的财务良师“My Finance Coach”引导小孩拥有正统的理财观念。

财务规划领先多国,大马人乐观面对退休

物价的显着飙扬，让大马人慾进行更周详的财务规划中面对挑战。根据一项以退休前景为蓝本的调查显示，大马人虽背负着规划未来安乐日子的重担，但在规划未来的行为上却领先许多国家。 根据汇丰银行早前一份题为《退休前景》的调查报告指出，高达84%的大马受访者已为未来退休做好理财规划，显示大马人普遍对未来，採取独立且积极的态度，尤其逾60%的受调访者，自己规划退休，并未咨询顾问。 《退休前景》在全球17个国家，针对1万7000人做出调查，得出以上的调查结果。上述调查是汇丰银行针对世界各地17个市场高达1万7千名上班族所作的退休前景民意调查结果。大马的受访者达1033名。 有关报告也点出，为财务进行良好规划的大马人虽然对于乐观看待退休后生活，而大马也是亚太地区第二个视退休为人生新机会的国家。然而，大马人对对退休后财务状况的忧虑，却居亚洲最高，即68%大马人担心退休后，无法应付财务状况。 在照顾父母的环节上，有关调查也显示，大约69%的大马人向往退休后的自由生活，但仍有24%的大马人担心退休后照料年迈双亲的开支，这个比率高出17%的国际平均水平。 储蓄计划全球最高 《退休前景》也指出，大马人并不依赖退休金是退休生活后最大的收入来源，仅有9%的大马人希望退休后，有政府支撑生活负担；相比之下，中国有40%的居民，希望政府退休基金成为退休后的唯一收入来源。 有鉴于了解到无法依赖政府或公司的退休金，约有67%的大马人把退休储蓄纳入理财方桉之一，在大马，高达84%的居民有储蓄计划，这个数字，居全球最高，其中23%的大马人希望储蓄及投资能提供退休后的所需。 在各年龄层中，年轻人比较善于理财，30到39岁的年轻人中，有86%进行理财规划；50至59岁的人，衹有81%进行理财规划。 与此同时，大马公民也倾于自己策划理财方桉，67%的大马人喜欢制定专属的理财方桉，寻求网上财务咨询的大马公民衹佔46%。 另一方面，《退休前景》也表示，到2050年时，亚洲地区超过65岁以上的人口将成长3倍，届时，传统的退休方式已无法再持续，其中有49％的亚洲工作人口表示，会透过短期的存款进行财务规划，为退休进行规划。 “调查显示开发中国家的个体，尤其在亚洲，不断在创造财富、增加财富；然而因为退休责任从政府或企业主转变到个人身上，使得亚洲民众对于退休财务的短绌变得和西方人一样无助。” 想安心退休 大马人需赚1000万 另一方面，根据渣打银行优先理财服务（Priority Banking）部与Scorpio Partnership针对富有人士联合进行的一项调查显示，大马人若要提早退休，就必须赚足1000万令吉。 有关调查显示，若要提早退休，大马高收入者平均需要赚够330万美元（约1001万令吉），才有能力负担债务以及日常生活费，这在亚洲排名第七。 退休金需求最高的国家是韩国（510万美元，约1548万令吉）；接下来是印度（430万美元，约1305万令吉）、阿联酋（390万美元，约1184万令吉）、中国（370万美元，约1123万令吉）等。 有关调查计对1792位来自亚洲10国和地区的富人（1063名男性，729名女性）进行，他们来自中国、泰国、韩国和日本等。收入最高者来自韩国，平均年收入为14.8万美元(约44.92万令吉）。

DIY简单的财务规划~~设定目标

要做个个人财务规划其实不难，难的是在确保自己能够跟着计划去做。 大家今天就开始动动脑筋，开始替自己做个简单的财务规划吧！ 首先，做任何的财务规划都需要定下一个目标，那么接下来才能 够开始规划要如何达到目标，并且向着目标前进。 财务规划的目标通常都是买车，买房子，清还债务，准备儿女的教育基金， 储蓄退休金等等。总之，只要是任何你想达到的目标，而这个目标是需要一笔 金钱才能完成的。我们需要设立一个我们想要达到的目标，而且这个目标必须是 实际的。比如说，一个月入两千的打工一族想在五年内，购买一辆价值两百万的跑车。 这个目标是超越他的能力范围里面的，这就不是一个财务目标， 因为这不实际。 另外，这个目标也是必须要有一个数目及一个时间。比如说，我要在我儿子十八 岁时(15年后)存够40千的教育基金。这就是一个有数目及时间的财务目标。 现在就动动脑筋，用心设定您的财务目标吧！ 我的财务目标是~~“十年之内拥有一百万的财富” 哈哈！！

金钱游戏

现今的社会可以说是一个金钱挂帅的社会，金钱，就好像有一种魔力一样，能使到我们兴高采烈，也能搞到我们痛苦难堪。 只要你生存在这个社会里，你就摆脱不了金钱，衣食住行，哪一样不是用金钱打造出来的。赚钱，用钱，再赚钱，再用钱，我们的社会其实就在玩着一个金钱转移的游戏，一个我称它为 “金钱游戏” 的游戏。 但不是每个人都是这个游戏的玩家，我个人就是那么定义的，无论你是愿意还是不愿意，只要你有收入和支出，你就已经属于这个游戏里的其中一个玩家了。 只有支出而没有赚钱的一群不属于金钱游戏的玩家，因为他们只有花钱的能力，没有赚钱的能力，所谓金钱的转移，就是要有 “进” 和 “出” 才能算是完整的过程。 金钱游戏并不只是给富人玩，只要有收入和支出，你就被逼进入这个游戏了，就算你百般不愿意，你都必须承认这个事实。 如果你选择不玩，也意味着你放弃了成为富庶一族的权利，那你注定要步入穷籍，无时无刻都为金钱而烦恼。 游戏玩家的种类 富人和穷人最大的差异在于态度，一个使用金钱的态度，据我的观察，富人所以更富是因为他们懂得有效率的运用金钱，他们了解金钱，他们完全熟悉金钱游戏的规则，也因如此，在他们把手上资金运用得宜的时候也帮他们创造了无比的财富。 总的来说，在这个金钱游戏里的玩家分为三个种类： １.　价值创造者 ２.　价值购买者 ３.　物质享受者 物质享受者 先谈 “物质享受者”，这也是占了整个社会人数的 ８０％　或更多，他们属于中低收入群，往往把金钱用在没有价值的物质上，还一度认为自己是很厉害的金钱使用者，殊不知，他们每个月都不知不觉的把口袋里的钱转移到富人的身上。 他们的衣食住行，他们的生活方式，还有那些所谓的科技产品都是导致他们步入贫穷的原因之一。 那是不是完全不能消费？不能享受？ 所谓有效率的运用资金并不是叫你完全不要花费，而应该是有效率的花费，我们的生活当中，并不可能只是为了赚钱而生活，我们需要一个平衡点，既要有享受当下的生活，也要好好的计划未来，这，其实并不难达到，只要你了解自己想要过的生活，然后花时间来规划你的财务状况，扣除了部分的生活资金，再把剩余的资金分配进投资资金和享受资金就可以了。 每次当我说到这个方式时，朋友就会打住我，说道：　“钱都不够用了，哪来剩余的资金？” 哦，事实真的如此吗？ 我看到的事实是，我朋友能每年出国旅游，每年换一台电话，还能出入高级餐厅享用美食。 是的，我们是一种非常被动的动物，往往会被物质牵着走，在不知不觉中把我们的钱都花在不应该花费的地方上，而自己还懵然不知。 如果你的财务状况出了问题，问题的根源肯定在你身上，与其去怨天尤人，不如想办法去补救，如果连你自己也不去补救，那，神仙都救不了你，要记住，你今天乱花费的因，将会是导致你将来贫穷的果，三思，三思。 当了解了自己的财务状况后，你需要把金钱分配好，一部分为生活资金，一部分为投资资金，最后一部分为享受资金，每个月都检讨一次，有不对的地方就加以修改，慢慢的，你会有一套属于你自己的理财方式。 我分享了很多我个人的理财概念，这些概念是我努力了　７,８　年所得到的结果，所以，理财是一个很需要毅力的工作，只有持以恒心的人才能看到开花结果的一日，欲速则不达，切记哦。 价值购物者 金钱游戏里第二类玩家叫做　“价值购物者”，顾名思义，这类玩家非常懂得运用手上的金钱，他们会把他们的资金用来购买有价值的东西。 什么是有价值的东西？ 简单来说，那些会升值的东西都属于有价值的东西，当然，如果要深入研究　“价值” 的概念，我写到明天早上都写不完。 用回我最熟悉的行业 -- 股票投资，股票就是一家企业的股份，当我们买入一家公司的股份时，我们就变成了这家公司的股东。 公司的所有的资产和负债也属于我们的一部分，当公司赚钱时，管理层会以股息的方式给我们花红，当公司的业绩和业务不断地成长，越赚越多钱时，她的价值就会被提升，而我们的股份价值也会跟着的增加。 当然，股份的价值由市场来操控，也就是所谓的股价，但是我坚信有价值的公司总有被人发觉的时候，长期而言，价值和股价绝对是一致的，这就是价值投资者的中心概念。 股息的收入，价值的提升，这些都是我们把资金运用在有利地方上的成果，这个做法让我们的资金帮我们赚取更多的资金，也就是 “钱赚钱”　的概念。 无疑，你的资金没有被贬值，反而增值了，这就是其中一个游戏玩家的成功例子。　 （　股票投资是一个很高深的学科，需要时间来研究和实践，并不是说简简单单丢钱进股市就能成功，投资的成败也取决于个人的投资知识和经验，以上提到的只是正面的例子，不要断义取章哦。） 价值创造者 最后一类玩家，也就是这个金钱游戏里最厉害的玩家，那就是　“价值创造者”。这类玩家 不但购买价值，他更能创造价值。 最简单不过的例子莫过于创业的老板们，一间公司刚成立时是没有什么价值的，因为新的公司还没有知名度，没有强大的资产，没有固定的顾客群，等等的因素，所以一家公司刚开始时是接近零价值的。 老板们努力为自己的公司打拼，慢慢的把公司的业务和业绩做起来，相对的，公司的价值也跟着的提升，所以老板们创造了一个价值。 云顶本来是一座布满森林的山，林梧桐的眼光和远见看到了云顶的价值，经过几十年的打拼，云顶已经转变为马来西亚一个很重要的旅游景点，这不就是创造价值的另一个铁例嘛。 “价值创造者”　拥有异于常人的勇气，他们果断，有远见，更加有胆识，在创造价值的同时也造就了他们伟大的事业，这群人就是我们所看到的超级富豪们。 纵使我们做不到　“价值创造者”，但是至少我们也应该做个　“价值购买者”，千万不要丢入了游戏的陷阱里而变为一个　“物质享受者”。 无论你愿意还是不愿意，你都已经在这个金钱游戏里了，有效率的运用你的资金，好好规划你的财务，你会慢慢摆脱贫穷， 从而步入富庶的行列里。 每个人都有自己的选择权力，你要选择变得富裕，还是选择继续贫穷， 这完全取决于你自己。

天道酬勤

我们的人生，从出生到去世，整个过程就像机械般的在进行着，幼稚园，小学，中学，大学，再来就是进入社会工作，到了退休，就是等着前往天国去受苦，但也可能是去地狱里享受。 几乎每一个人的人生都是过着同一样的模式，我们要在这个机械般的模式里活出自我，那我们的人生才有意义。 上班族每天朝九晚六，有时连晚上或周末都要工作，我们有没有停下来想一想，我们到底为了什么而工作？我们到底热不热爱我们的工作吗？ 当然，这个是一个幼稚的问题，有谁工作不是为了钱，这是事实，也是不能抹杀的真相。 时常有人和我说，工作不应该只看薪水，应该以累积经验为主，不要把钱看得那么重，要努力工作。 我敢说，说这句话的人一定是公司的高层，再不然就是薪水很高的职员，这些话绝对是为了挽留人才或激励员工的做法。 试问，我们为什么要累积工作经验？ 这还不是为了将来我们能以自己的工作经验来获取更高的薪酬，所以才有 “前途” = “钱途” 的说法，能力和经验越高，我们获得的薪酬也相对的提升，那，到了最后还不是离不开金钱的圈圈 ，这并不是没有根据的说法，就打个比如： 你一个月的生活费需要 RM 5000，而以你的经验和能力应该得到 RM 10,000 的薪酬。 那现在我有一份能让你获得很好经验的工作，但是我只给你 RM 5000 的薪资，这个收入已经让你没有生活费的烦恼了，那你愿意接受这份工作吗？ 为了累积经验而短期的委屈工作，这个举动是可以理解的，因为短暂的忍耐也是为了美好的将来而铺路，但是这绝对还是围绕着金钱两个字，无论用了多么堂皇或激励的词句来掩饰，事实还是事实。 无论如何，薪资的多少绝对不能成为我们排斥勤奋工作的借口，为了让我们更加了解 “勤奋” 的处事态度，我们先看看网上对于 “天道酬勤” 的解释： “天道酬勤”这个成语的意思是：上天偏爱于勤奋的人们，付出的努力一定会有所回报，也说明了机遇和灵感往往只光顾有准备的头脑，只垂青于孜孜以求的勤勉者。指一分耕耘,一分收获,是指古今中外所称道的多劳多得。 出处：出自 《论语》 的　“天道”　即　“天意”　“酬”　即酬谢、厚报的意思　“勤”　即勤奋、敬业的意思，就是说　“天意厚报那些勤劳、勤奋的人”。 我们华人可以说是非常刻苦耐劳，勤奋向上的种族，这也是我们的特性之一，而在这个资本社会下，我们对于这个传统的信念开始动摇了，因为在社会上很多人的耕耘根本换不到应得的收获。 很多人都工作得像 “牛” 一样，但还只是赚取微薄的收入，生活不但潦倒，还可以用凄惨来形容。 追根到底，问题到底出在那里？ 为什么那么多富豪，伟人都告诉我们要勤奋，要努力？难道他们为了隐瞒真正成功的原因，随便说一些骗话来敷衍我们。 如果你那么想得话，那你的人生注定会失败。 富人并没有欺骗大家，成功最主要的因素就是 “勤奋”，当然，一个人的成功与否还需要看其他因素，但是无法避免的是，你一定要 “勤奋”。 这个时候，疑问就来了，那我工作得像 “牛” 一样，为什么我还不成功的？ 让我们深入的探讨这个问题，嗯，我们先来了解牛是怎样工作的，牛的思考能力并不高，它也不知道应该做什么，不应该做什么，只要主人鞭打它，他就被逼起身工作了，当它懒惰时，主人又会再鞭打它，它又得被逼工作了，牛就是在没有思考能力之下，重复又重复的做着同样的东西。 我们大部分人的工作方式就有如牛的工作方式一样，重复又重复的做着同样的工作，如果你每天都做着同样的工作而又期待将来会得到不同的结果，那，这就是无知的行为。 爱因斯坦说过： Doing the same thing over and over again and expecting different results, that's insanity. 所以，我们应该摆脱这个做 “牛” 的生涯，我们要做 “人” 应该做的东西。 古人的诗句里，我们都可以看到很多　“勤”　字的出现，而从来没看过　“敬业”　的词出现，综合所有资料，我有理由相信古代并没有　“敬业”　一词，而古人说的　“勤”　里是包含了　“勤奋”　和　“敬业”。 说到敬业，不得不提日本，日本是唯一一个我认为最有敬业精神的国家，他们尊重每一个行业，而行业者也精益求精，务必把每个工作都做得尽善尽美。 话说去年东京大地震，有一位白菜达人的农地被地震破坏，所有白菜都得报销，这位白菜达人心痛自己的心血被摧毁，在想不开的情况下自寻短见。 注：　日本把在行业做得出色的人称为达人，无论什么行业，达人这个称号是平等的 看到这个新闻，我个人是蛮感触的，居然有人可以把自己种出来的白菜看得比自己生命更重要。 日本人的敬业精神确实值得我们去学习，这种敬业的精神绝对是跨越金钱的一种处事态度，所以我认为： “只有勤奋而没有敬业，难成大事也”。 敬业精神是人们基于对一件事情、一种职业的热爱而产生的一种全身心投入的精神，是社会对人们工作态度的一种道德要求。它的核心是无私奉献意识。低层次的即功利目的的敬业，由外在压力产生；高层次的即发自内心的敬业，把职业当作事业来对待。 敬业精神是一种基于挚爱基础上的对工作对事业全身心忘我投入的精神境界，其本质就是奉献的精神。具体地说，敬业精神就是在职业活动领域，树立主人翁责任感、事业心，追求崇高的职业理想；培养认真踏实、恪尽职守、精益求精的工作态度；力求干一行爱一行专一行，努力成为本行业的行家里手；摆脱单纯追求个人和小集团利益的狭隘眼界，具有积极向上的劳动态度和艰苦奋斗精神；保持高昂的工作热情和务实苦干精神，把对社会的奉献和付出看作无上光荣；自觉抵制腐朽思想的侵蚀，以正确的人生观和价值观指导和调控职业行为。 全身投入至忘我的境界，你有做到吗？ 我非常热爱投资，也很喜欢研究生意，研究公司，这几乎变成了我每天的功课。 每一天，我九点开始上班，到了六点就下班，回家吃饭，冲凉后，我就会躲在我的书房里开始我的股票投资工作，通常我会在十二点之前上床睡觉，但是有时因为有些公司太多吸引我了，我会迟至一，两点 才睡觉。 平均起来，我一天工作 13 到 15 给小时，我不敢说我是勤奋的人，但是至少我不是懒惰的一族吧，我敬业，乐业，虽然我个人非常忙碌，但是我从不言苦，也不埋怨，因为我在做着我自己喜欢的事情 （我指的是股票研究工作）。 上天是很公平的，每一个人都只有 24 小时，你的成败绝对取决于你如何运用你的 24 小时。 以一般上班族为例： 8 个小时睡觉 8 个小时工作 8 个小时吃饭，喝茶，吹水，看戏，逛街 啊，时间没有了，天哪，为什么我的时间总是不够的？ 时间不够绝对是人为因素，只要你没有好好安排你的时间，你的时间一定不够用。 往往我们很容易把时间花在不应该的地方上，所以我们需要不断检讨自己的时间表，让我们的时间平衡的去使用，当然，尽可能花多一些时间在自己的事业和家庭上，你会看到生活上的改变，而且是各方面的在改变。 很多人说 “爱你所做的事情”，而我认为我们应该是 “做你所爱的事情”，人生苦短，我们应该掌握好自己的时间，用这些时间来做自己所爱的事情。 在自己的事业上，只要我们能做到 “勤奋” 和 “敬业”，成功，只是迟早的问题 !!!

巴菲特“投资十招”

作为普通股票投资者，最想从股神那里学的是投资成功之道。我发现，巴菲特今年回答问题时，又传授了投资10招： (1) 风险第一，盈利第二 巴菲特谈到继任者时说：“我是伯克希尔公司的首席执行官，也是首席风险官，我要负责在任何情况下公司不会以任何方式陷入任何巨大的灾难性风险之中。我的继任者也要担负同样的责任。我们绝对不会选择任何一个不具有这些巨灾风险控制能力的人来做这个职位。”巴菲特投资，风险第一，盈利第二。 (2) 耐心是投资成功的关键要素 巴菲特说：“耐心是投资成功的关键要素。那些明白市场只是一个工具而不是一个顾问的人，长期而言投资将会做得很好。由于各种各样的原因，市场经常是错的。那些能够牢记这一点的人就能充分利用股票市场的优点，比如，透明的价格和很高的流动性。” (3) 要利用市场，而不是被市场利用 巴菲特说：“我们管理伯克希尔公司47年了，曾经有过四五次我们认为伯克希尔股价明显过于低估了。股市的美妙之处在于愚蠢的过于低估的价格会一次又一次出现。我和芒格正是利用这样的机会投资致富的。”巴菲特对付市场先生的名言是：“要利用市场，而不是被市场利用。” (4) 别迷信理论 巴菲特批评商学院说：“让我非常吃惊的是，商学院总是关注一个又一个风行一时的潮流。有时是金融理论，有时是别的东西。但是一旦这些理论进入大脑之中形成定势思维，就非常难以改变”。巴菲特说：“投资只需要学习两门课程就可以了，一门是如何评估企业价值，一门是如何看待股市波动。” (5) 不懂不买 巴菲特说：“我们努力回避开那些我们不明白的公司。我在买入之前需要确定未来5年或10年公司的盈利能力。如果剔除掉那些你不能理解的公司，最后你会发现你需要关注很少一些公司就够了。” (6) 不提供管理建议 巴菲特说：“你看看我们的前四大重仓股，我们和这四家公司的首席执行官每年交流次数平均不超过两次。我们做的事情不是给公司高管提供建议。如果我们认为，对一家公司投资的成功与否取决于我们给公司高管提供建议，我们会远离这些公司。” (7) 投资最重要的是避免出现重大错误 有人问：如何把错误减少到最小程度？巴菲特回答说：“我们过去犯过很多错误，我们将来还会犯下很多错误。我从来不会过于担心犯错，我不会坐在那里不断反思我的错误，不断思考将来我会采取什么不同的做法。”巴菲特说过，投资最重要的是避免出现重大错误。他这里的意思是，要把精力用在避免犯错上，而不是反思错误上。总结一句话，事先不要怕，事后不要悔。 (8) 只投资业务一流、管理一流、业绩一流的超级明星企业 有人问：如何投资那些正在衰退的企业？巴菲特回答说：“我从来不会花费很多时间，努力让一个衰退的企业重新复苏。把同样的时间和精力投入到其它企业岂不是更好。”巴菲特以前说他的投资秘诀是投资业务一流、管理一流、业绩一流的超级明星企业。有好的，何必再要那些不好的呢？ (9) 投资只为价值 在回答关于伯克希尔回购股票的问题时，巴菲特谈了公司之所以回购股票的几个理由，最后他总结成一句话：“我们将来回购股票只有一个理由，就是我们回购股票之后能够提高我们公司的内在价值。”你买股票时想过没有，这家公司股票大幅低估了吗，你长期持有公司能够不断增值吗？ (10) 稳定比成长重要 有人问巴菲特为什么不投资谷歌和苹果，这两家企业和他投资的IBM有什么不同？ 巴菲特回答说：“简单地说，投资IBM最终出错的可能性要比投资苹果或谷歌更小一些。 我根本不知道如何评估谷歌和苹果的价值。 ”看来，巴菲特最看重的是公司发展的稳定性，而不是成长性。”

多元化的退休工具

在规划退休的方面，我认为财富累积时间非常重要，根据自己的需要、现有生活方式，以及想要的退休生活方式，趁早为退休进行规划。

“ 当然退休后的生活方式也很重要。每个人想要的生活方式不一样，你必须了解自己退休需要，有 多少时间可以累积财富，需要多少收入流来维持生活方式，从中计算所需的资金。”

建立多元化的退休工具在实际规划方面，我认为人们不能够只是依赖一个收入资源规划退休。一般上，很多人都是依靠公积金来维持退休生活。

但是，实际数据显示，大部分的人在退休后的3年内已经把公积金用完。随着更长的寿命与更高的生活素质，要拥有一个无忧无虑的退休生活，就必须建立一个多元性的退休工具，以便满足退休生活的需求。首先，人们需要建立一个退休前基金（Early Pre-retirement fund）。

由于现代人迟婚，到了45岁或50岁，孩子可能还在求学。因此，这个退休前基金可以用来充当孩子教育费的替代管道，或者实现自己想要的生活方式。其二是公积金/退休金。

虽然大部分人在退休后的3年把公积金花完，不过，随着醒觉意识的提升，人们开始学习将公积金的使用时间延长至1 0年。 她认为，人们可以建立次阶段的退休金储备（2nd EPF），当首个公积金在10年内用完后，次阶段的退休金则可在60岁或65岁时启动。


最 后，我强调必须建立一个日常生活的收入流（Lifestyle income stream），以便应付退休生活的日常开销，尤其是无时效的开销账单（Unending bill）。对于有时效的开销，如汽车或房屋分期付款，一旦贷款付清，就没有支出负担，这方面的储备金可以很容易掌控。


但是，对于无时效性的开销，如日常公用事物账单（汽车保险，水电等）则是无止境的支出，因 此，必 须 确 保 拥 有足够的收入流来应付这些退休后的日常开销。在这方面，她认为趁年轻就开始为退休收入流进行储备工作，并且需要建立一个平衡的投资组合，确保收入来源的多元性。

大众信托基金所推出的退休产品解决了退休规划上的所有问题，只需最低RM1000。

你掉入危机当中吗？

很多人喜欢给自己立下理财目标，像是：股票赚三成、买房、加码医疗险等等，不过，我认为，在订下所有远大目标之前，应该要懂得理债，再来谈“用钱滚钱”会更实际。

卡债、房贷等消费性贷款已经造成你的负担了吗？

曾有一段时间，向银行贷款超前消费非常流行。当时，很多人抱着不贷白不贷的心态而先贷了花着再说，结果一些贷款数额较大、盲目超前消费的贷款者，贷款花得差不多以后，还款的巨大压力日渐显现，于是只好勒紧裤腰带过日子。

你的债务支出是否超过负荷？大多数人处理债务的方法都是账单来几张，就缴纳多少还款，但是对于负债比例完全不清楚。

很多人以为债务只要在掌握之中，按照既定计划就能清偿完毕。不过正所谓“天有不测风云”，造成财务危机的原因很多，稍有不慎，就有可能陷入高负债的循环噩梦。

检视债务

你是否欠债过多？

负债与收入比率（负债金额/收入＝负债比率）可反映出在正常情况下，一般人的财务状况是良好还是欠佳。如何简易快速判断自己的负债与收入比率？

请把你每月的非住房支出加起来，然后用这个费用除以月收入，便可得出你的每月非住房负债/收入比率。举例：每月总收入是RM5,000，每月负债是RM1,250 (包括信用卡账单、汽油、汽车分期付款等)，1,250/5,000X100＝25％；所以负债与收入比率是25％。

假如你的非住房总负债是10％或以下，你的财务状况便十分良好；假如你的非住房总负债是10％到20％之间，你便很有可能获得更多的贷款；但当你的总负债接近20％，你便可能有需要减轻你的债务负担了。

除了利用负债与收入比率方便算出负债比率是否过高之外，根据发卡组织VISA的研究，他们还提出“28／36定律”，也就是每月的家居总负债不应超过总收入的28％。而总负债，包括住房及其它所有费用，则不应超过总月收入的36％，而且负债总额不要超过个人的净资产。

换句话说，如果你个人或家庭目前的负债比例已经高达40％，就已经超过警戒线，你必须捉紧检视债务的状况，及早通过一些财务调整来缓解还款压力。

千万别碰地下钱庄

负债的人，首先不要心慌意乱，好好仔细列出自己的问题，并谨慎评估自己的财务状况。毕竟，没有觉察力的人，永远没办法解决负债。

负债的人必须翔实列出所有资产与负债明细，如果有房贷就需注记房价现值多少；有车贷，就需注明车价现值多少。当然，生活费、教育费、保险费等所有收支状况也要一并清楚罗列。

如此一来，也能从中得知自己何时负债、为何负债，进而请他人帮助你解决负债的问题。

沦落到去地下钱庄借钱的人几乎是走头无路的人，是什么原因造成这个地步？这些人平常在做些什么？

向地下钱庄借钱的人应该自己承担过错，对自己的人生负责，不是交给地下钱庄处理！

理债6步骤

提醒有理债需求的人们，必须先衡量自己的还款能力，选择最适合自己的理债方式，成为聪明的理债高手，生活才不会被负债拖垮，还可因资金运用得当，获得更多财务自由。

对想要聪明理债的人们，这儿提供6个理债小步骤：

1. 衡量自己的还款能力：消费者请切记，必要时才借，非必要时不要借，同时考虑自己的还款能力，并建立正确的消费观。

2. 货比三家：消费者除了比较实质利率外，别忘了还要比违约金、逾期利息、服务信誉等实质利率以外的项目。

3. 了解权益：贷款后一定要保留借据契约影本，关心重要约定事项，也了解自身权益。

4. 注意还款日期：该还的借款是一定要还的，注意还款日期，如果一时之间还不出来，也要主动与银行谈，以免影响信用。

5. 千万不要以债养债：以债还债，债仍存在，最后陷入恶性循环的负债陷阱中。

6. 少用高利率的负债商品：高利率商品只适用于救急而不救穷，借短不借长；如有收入，请赶紧优先偿还。

负债一族还要特别注意贷款人的风险保障问题。比如，如果你是贷款买房的，则最好在贷款同时，购置一份房贷险。如今的房贷险，既是对房屋本身有财产性保障，又是“保证还贷责任保险”。

勇于面对债务

此外，一定要有家庭备用金的概念，无论你负债额度有多少，负债比例占到家庭收支的多少，一定要留出一块流动资金作为家庭的紧急备用金，大约为家庭月开支的3~6倍为宜。

如果负债比例特别高的，这个备用金指数还应提高。

负债其实并不可耻，可耻的是不敢去面对债务，以及不会运自己力量去迎战负债！如果能够以诚信及负责任的态度迎战负债的话，那么，你绝对可以东山再起。

炒股成功的基本要诀

1、保本

炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金没有了，你就失业了。无论你明天见到多么好的机会，手头没有本金，你只能干着急。几乎所有的行家，他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金。而做到保本的办法只有两个：一，快速止损；二，别一次下注太多。

炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难。这是人性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历，必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时你有什么感觉？通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会，你自然就会下大注。这是极期危险的。在炒股这一行，没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多，一旦股票下跌，噩梦就开始了。每天下跌，你希望这是最后一天；有时小小的反弹，你就把它看成大起的前兆；很快这只股票可能跌得更低，你的心又往下沉。你失去理性判断的能力。人性共通，我算是这些经历的过来人，其痛深切。

具体的做法就是分层下注。你如果预备买1000股某只股票，第一手别买1000股，先买200股试试，看看股票的运动是否符合你的预想，然后再决定下一步怎么做。如果不对，尽速止损。如果一切正常，再进400股，结果又理想的话，买足1000股。

由于股票的运动没有定规，你不入场就不可能赚钱，而入场就有可能亏钱，所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯在他的自传中提到他对应承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何捷径，只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限。

然而什么是你对风险的承受力呢？最简单的方法就是问自己睡的好吗？如果你对某只股票担忧到睡不着，表示你承担了太大的风险。卖掉一部分股票，直到你觉得自己睡得好为止。

把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯错，你的体会就会深一层，时间一久，你就知道该怎样做了。

2、不断盈利

读者或许会嘲笑我起了这样的题目，炒股如果不是为了盈利，炒股干什么？难道吃饱了撑的不成？但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难，只要你运气好就可以了。难的是“不断”二字。有多少次你听到朋友说：“我今年不错，股票大市跌了20%，我只亏10%，我战胜了股市！”真的吗？任何专业的炒手，惟一该问的问题应该是我今年挣了多少？有谁听说过服装店老板说自己比隔壁店亏得少而洋洋得意的吗？但我常听到炒股的人居然会为亏钱而自豪！这其实便是炒股艰难的地方。看不见、摸不着的股票使一般人的判断力走了样。

要想在股市不断赚钱，除了知识和经验之外，就是必须忍耐，等待赚钱的时机。问问一般的股民，他们入市资金有多少买了股票？有多少是现金？你会很惊奇地发现，一般股民几乎把入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时，他们都是这样。这些人有一共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”。读者们若有机会到赌场看看，就明白股民们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁，一注都不肯放过，生怕下一手就是自己赢钱的机会。直到输完才会收手。你要明白一点：股市有时是完全无序的，你根本就不知股票下一步会怎样运动。就像你的女朋友生气时一样，你不知她在想什么？不知她要干什么？这时最佳的方法就是别惹她。在股票市场，就是你就别碰股票。

股票在大多时是有理性，有规律的。虽然每只股票的股性都不一样，但大同小异，你需要不断研究，不断观察，等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过50%。在这基础上，不断盈利才有可能。当然，千万别忘了保本。

3、赚大钱

给读者一道题：在你面前是两位炒手的交易记录。他们去年都翻了一倍，即100%的回报率。一位是常胜将军，他的交易全部赚钱，有买必赚，虽然每次赚的都不多，但他的交易记录密密麻麻的一大叠，积少成多，他赚了100%。另一们似乎运气不怎么样，交易中亏的次数多，赚的次数少。但他亏时亏的钱少，赚时赚的钱多，特别是有只股票卖出价较买入价升了四倍。算总账他也赚了100%。你怎么评价这两位股票炒手？

两人中的一位是运气很好的新手，另一位可是资深的专业炒手。你现在大概能够猜到哪位是哪位了吧？从他们的交易记录，你体会到什么了吗？在现实生活中，专业炒手的记录几乎都如上面所描述，他们明白股票买卖不可能每次都正确，那么在错误的时候为何要付大的代价？但在他们正确的时候，他们试图从中得到最大的利润。可是新手们往往相反，他们通常把赚钱的股票首先出手，满足于赚小钱，结果通常是手头有一大堆套牢的股票。想像你手里有10000元，你告诉自己要分散风险，每只股票只投1/10，即1000元，一年下来，五升五跌，五只股票跌了10%，四只升了10%，另外一只升了200%。那么一年下来，这10000元变成12900元，近30%的回报率。其中那只升了200%的股票是成功的决定性因素。炒过股的朋友，你赚过5元的股票升到15元吗？这样的机会多不多？但你抓到过多少？你是不是常常过早离场？使你过早离场的主要原因有两个：一，人好小便宜 ; 二，不够经验判断股票运运是否正常。得到便宜是很愉快的，每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才，想上酒店庆贺一番。你总是试图重复这类愉快的经验。所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱。

话又说回来，如果你知道5元的股票会升到15元，你也决不会提早离场的。问题是你不能确定。这便涉及股票运动是否正常的判定问题。在这里我要强调的是：只要股票运动正常，便必须按兵不动。炒股高手利弗莫尔特别指明，他炒股的秘诀不是他怎样思考，而是他在买对了的时候能够把股捂住。另一点要强调的是：如果你确定股票运动正常，你的胜算很大，这时你应该在这只股票上适当加大下注的比重。如果你的致胜概率是60%，你下10%的注，但经验告诉你这次的致胜概率是80%，你就应加注。从10%提高到30%甚至50%，从直觉上你能明白为什么应这么做。具体怎么下注的艺术请参考下面“资金管理”一节。

资金管理-怎样在股市下注

败而不倒，这是做生意的最基本法则。朋友，你将省吃俭用省下的血汗钱投入股市，买了某公司的股票，成为那家公司的股东，你在投资生意。你投资股票和投资住家隔壁的小卖店并没有本质的区别，区别仅在于那家公司的股票公开挂牌上市了，你家隔壁小卖店的股票未曾上市。如果小卖店的老板请你投点资，你会怎么思考？你面临投不投资和投多少两个问题。如果不投资也就算了，如果决定投资的话，投多少就费思量了。

入市前先自问“我亏得起吗？”

一个人无论做什么投资，思考的第一个问题必须是：我亏得起吗？你如果有神气，在某单位有份待遇优厚的好差事，不用怕被炒鱿鱼，工资福利准时发，连擦屁股纸都会准时发到手里来，我恭喜你！你把用不完的钞票放进股市寻刺激，胜犹可喜，败亦不足忧，那么你不用考虑什么“败而不倒”之类的废话。但不幸你和我一样是位现挣现吃的穷小子，时时担忧下个月饭钱从哪里来的不幸人！假如败了，一家老小吃什么？“我亏得起吗？”这句话是沉甸甸的。

我在纽约做地产经纪人时的老板是台湾赴美的早期留学生。他在 70 年代末投房地产界，几年间风生水起，《纽约时报》都具专文介绍这位华裔地产新星。80 年代末期美国地产低潮，他被套牢，其间虽有小亏解套的机会，但大家知道，人有了一定地位，要亏钱认输是多么困难。最后他以破产告终，和自己的房子、车子挥手作别，不带走一片云彩，今天不知人在何方！他夫妻二人都是高级知识分子，很有教养，三个孩子也非常聪明懂事。我尊敬他们的为人，但他们做生意没有遵循 “适时止损”及“败而不倒”的原则，在生意场承担超出自己承受力的风险，运气好时流星一样升起，运气不好便如流星般消失。因为这家公司倒了，我才决定进商学院修习工商管理硕士学位。我现在还常常想起他们，希望他们今天的生活如意。

提高获胜概率

炒股是亏钱容易赚钱难的行业。假设你手上有10000元资本，亏掉50%后剩下5000元。但你要回到10000元，你必须赚100%，5000元要翻一倍才会回到10000元。任何有基本数学概念的人都知道100%的道路较50%来得漫长。股票当然更不例外。讨老婆的赌通常一生只赌一次，对那些赌两三回的人来说，通常是越赌越不如意，这超出本书的范围就不多讲了。对赌股票而言，赌的次数就更多了。对这类赌，久赌常胜的关键之一便是下好注。

怎样下注是艺术，没有绝对的是非之分。但有门科学叫概率，它对怎样完善下注艺术提供了科学的参考。我以下用生活的例子而不是抽象的数学公式来引导大家思考。

我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是50%，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱，抛硬币定胜负，出正面你赢1元，出反面你输1元，你们各拿1000元的本金来赌。这场赌博的结果很清楚，赌久了，谁也赢不了，谁都不会输。这是一场公平的游戏。突然你朋友建议说：从下一手起，出正面你赢9角5分，出反面你还是赔他1元。你还干吗？你当然不干，因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来，朋友建议说出正面你赢1元，出反面你赔9角5分。你会怎么想？你会大声吼叫：好！因为这时你知道剃他光头只是迟早的事，你知道你赢定了。

现再假设这位朋友要提高赌注，每注500元，出正面你赢500元，出反面你输475元。概率没有改变，还是1：0.95，但赌注变了，从本金的1/1000提高到1/2。这时你有什么感觉？你还是知道赢的机会大过亏的机会，但你赢定的感觉没有了。你的本金只够赌两回，你的手开始冒汗。如果这1000元是你下个月的饭钱，你还敢赌吗？

上面的例子，你输赢的概率没有变化，但下注的数额变了，整个游戏的性质便发生了变化，你从赢定了变成了没有赢的把握。朋友，你炒了几年股票，觉得自己有经验了，你知道你的经验干什么用的吗？你的经验提高了你每次进场赢钱的概率！

我曾研究过美国赌场的游戏，每种游戏（老虎机除外）的赌场盈利仅1%-2%之间。即从概率上说，你每次下注100美元，只能拿回98至99美元，和中国买卖股票的手续费差不多。但概率上你每次下注都输一点，久赌必输的老人言就完全应验了。所以赌场不怕你赢钱，就怕你不来。

但就我的观察，一般的赌客带2000美元进场，通常不到半小时就剃光头回家。当时我觉得赌场真坑人，现在明白这些赌客其实太笨了。就算你不懂技巧乱下注，以通常最低额5美元的标准下注，2000美元够耗上两天，赌场包你吃住，就算当一次度假也不错。这些赌客赚钱的心太急，恨不得立即就赚得十万八万的，每注下的太大，结果也就可想而知。

现在你应该明白在股市不断赚钱的秘诀了：通过你自己的观察和研究，不断累积经验，将自己每次入场获胜的概率从50%提高到60%，甚至70%；而且每次进场不要下注太大，应只是本金的小部分。这样长期下来，你就能久赌必赢。

数学的道理是很明白的。每次下注应占本金总额的多少，决定于你的经验及对风险的承受能力，没有死定的百分比。你要记住财不入急门。我这里给个建议：新手的话，把本金分成6-8份，每次下其中一份。有了经验，慢慢地把份数减少。你如果有60%的胜算，下注的数额比你有80%的胜算时应该为少。至于你怎么知道有60%的胜算或80%的胜算，完全决定于你自己的经验。下注的数额和下注的时机也有密切的关系，怎样选择下注的数额将在第四章第一节另行讲述，希望读者结合起来看。

抓住正常运动中的股票

要完美地描述何时股票的运动正常是极其困难的。股票从来不按固定模式运动，就象你要完美地描述人的性格一样，你很难做到百分之百。这是一门艺术，不是科学。人在什么时候会生气？什么时候会高兴？因人而异，但大体上说，受到赞扬时会高兴，被指责时会生气。股票也是一样，被追捧时会升，被抛售时会跌，期间可能受一定程度的大户操作而改变升跌的形态，但总体趋势是不会改变的。经典的道氏理论特别强调了这一点。股票从来不是恒定不动的，它有时很活跃，有时很安静，要么上一下，要么下一点，在一固定的区间波动，一旦股票开始一个新的走势，它通常循着一条比较固定的路径运行。华尔街将这条线称为“最少阻力线”。就是说股票在这条线上行走时受到的阻力最少。

如果股票开始一个上升的走势，比如说准备从20元升到50元。你将发现走势开始的前几天，交易量突然增加，股价开始攀升，几天以后，升势停止，开始下跌。这是“正常”的获利回吐，下跌时的交易量较上升时显著减少。读者朋友，这个下调是很正常的，属正常运动，千万不要在这个时候将股票卖掉。如果这只股票具有上冲的潜力，你会发现在几天内股票又开始活跃，交易量又开始增加，上次“自然调低”所失去的“领土”应在短时间内收复，股票开始冲到新的高度。这次运动将持续一段时间，其间每日通常是收盘价高过开盘价，偶尔收盘价低过开盘价，其差额通常不大；交易量也不会有显著的变化，通常情况是减少。或迟或早，股票又会开始下跌，这是新一轮的“获利回吐”。这次获利回吐的股票运动和交易量的特点应该和第一次很相似。上述是股票走升势的正常运动。下面的图显示出它们应有的特点。

如果读者觉得还很抽象的话，我以下用数字来描述一遍，因为掌握股票正常运动的特点对炒股成功是极其重要的。在股票20元的时候，交易量增加，可以是平时的一两倍，股价从20元升到21，22，甚至27元。这几天的交易量较前段时间显著增加是其特征。到27元时升势可能停顿，随之开始下调，股价走势为27->26->24元。这段时间的交易量应较从20升到27元时的平均交易量为少，即股票从20->27元时买盘大过卖盘，从27->24元时的卖盘大过买盘。但这如果是正常的升势，从20->27->24这段时间总的买盘大过卖盘。在24元徘徊几天后，股票应开始上升，交易量又开始增加，这次上冲应很快超过27元，股价走势为24->25->27->35元。当股票冲到35元时，又开始停顿，随之下调，重复第一阶段的运动。这次下调同样应有交易量减少的特点。

一只正常运动的股票，每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈。以我们这个例子，当股票再次冲破35元时，应很容易地直冲到45元或50元，其间不会感觉到有很大障碍。反调是正常的。一位专业炒手决不能在正常回调的时候被吓出场。入场后开始有利润了，每次回调都意味着纸上利润的减少。常人的第一感觉就是赶快卖掉获利。这是新手的显著特点。这也是新手很难在股市赚到大钱的原因。

炒手的任务不仅仅在于确认何时股票运动正常，同样重要的是要能认识股票何时运动不正常。股票这种前进两步、退后一步的过程可能延续一段时间，有时可能是很长的一段时间。这段时间炒手或许在精神上会松懈下来，这是要不得的。因为往往在你松懈下来的时候，股票的运动发生变化。股票缓缓地周期性上升，突然有一天，股票狂涨，从50元一下子升到55元，第二天升到62元，这两天交易量突然大增，但在第二天收市的前半小时股票从62元跌回58元收盘。第三天开市一样强劲，股票一下子升到64元，但第四天，股票似乎失去了冲劲，它跌回了61元。

注意危险信号

前述例子中，第四天股价跌回到 61 元，这是极其明确的危险信号，它告诉你：小心了，危险！在股票缓慢的上升过程中，它自然地升，自然地跌，突然某天大起大落，这是在正常上升过程中没有发生过的。一旦有不正常现象出现，炒手们必须特别留意。这时的正确做法，就是将这只股票脱手。

我是这样理解这一现象的：股票运动后面的主要力量是大户，这些大户通常是手握巨资的基金或保险公司等。当这些基金的管理人看好这只股票，开始吸纳，你将看到交易量上升，股价上升。通常这些基金管理人在吸纳股票时，并不希望引起大众的注意，所以这一过程通常是缓慢的，它不会上报纸或电视的头条。一旦这些大户吸股完毕，你通常会听到他们开始公开地推荐这些股票，引起大众的注意。这些大户们的信息通常较普通人灵通，他们也会很快看到公司有好消息公布，如开发成功新产品，盈利较预期为好等。等到这些大户觉得好消息已全部反映在股价之中，他们开始准备脱手。由于他们手中握有的股票数量通常很大，如果一下子砸进市场，市场根本承受不了，他们手中的股票很大部分只能在低价出手。为了解决这一问题，他们要找傻瓜用高价来承接这些股票。找傻瓜的最佳途径就是令股价暴升，暴升时通常伴随点好消息，如公司任命新董事长了，某证券商强力推荐该股票了等等。报纸电视整天重复这些消息，引发小股民峰拥入市。想想看，小股民因股价暴升而引发贪念入市时买的股票都是谁卖的？一旦大户找足傻瓜，全身而退，还去哪里找大买主把股价继续推高？

你现在明白了股票的正常运动及危险信号后面的理由了吗？我一直强调，炒股是艺术，不是科学。当不正常的信号灯亮起，是否表示这只股票就一定要下跌？答案是：“否！”没有人能够在任何时候百分之百地肯定股票明天会怎么样，也许暴升的理由是公司真的发明了长生不老药！你必须将股票的运动和公司的发展综合起来考虑。让我重复一次：炒股的最基本信条是在任何时候，你手上持有股票的上升潜力必须大过下跌的可能，否则你就不应留在手里。看到危险信号，表示你的获胜概率此时已不超出50%。

每位严肃的炒手都必须注意危险信号，但问题是在内心深处总有些奇怪的力量使他们在该卖出的时候提不起勇气这么做。或许是侥幸心理在作怪。在迟疑的这段时间，他们常看到股票又跌了好多点，这时他们会拍着脑袋，大骂自己傻瓜，同时发誓一旦股票一有反弹就走人，“股票跌了这么多，该会有个小反弹吧？”但反弹来到的时候，他们又忘记了自己的誓言，因为在他们眼睛里，这时股票的运动又开始“正常”起来。通常，这样的反弹仅是股票在下跌路上的喘气，它很快就要继续要走的路。人性有很多缺陷。人希望股票会怎么运动，认定股票会怎么运动，当股票的运动和预想不符合时，就会认为股市错了，自己没有错。但炒友们必须牢牢记住：股市从来都不错，它总是走自己要走的路，会错的只有人自己。你所能做的只有追随股市。见到危险信号，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脱手。几天以后，也许一切又恢复正常，你一样可以重新入场。如果能这样做，你将发现你为自己省下了很多焦虑及学费。

华尔街流行的说法是这样的：你在铁路上漫步，见到火车向你冲来，你应该怎么办？你自然应该闪开一边，待火车离去后，你随时还可以重上铁道继续漫步。迟疑不决会危及生命的。在炒股上就是你的炒股生命。上述讲的是一个正常的股票升势所具有的特点。时间的跨度通常比较大，从几个月到几年都说不定。对一般的投资者，能抓住整个“势”的60%-70%就是相当不错的成绩。这也是一般投资者需掌握的。把时间的跨度缩短，我们就回到了技术分析基本知识的部分，判断何时股票的运动正常已经包括了那部分的内容，这里就不重复了。正确地感悟股票运动何时正常是最难学的，这也是炒股成功最关键的技巧之一。随着经验的增加，你的悟性越来越好，对股票运动的判断力越来越强，你就能将每次入场的获胜概率从50%提高到60%，甚至70%，慢慢地你就成了炒股专家。就我对这行的了解及体验，没有三年的全职经验连门都入不了。你要准备“熬”。

以投资者的眼光看世界

即使你不是在上市公司里面做事，你也可以从顾客的角度来观察上市公司的动向。

每次你逛街或买眼镜时，你都在吸收有价值的投资资讯。

浏览一下，你就知道那些畅销，那些销路不好。

观察一下你的朋友，你就知道买那一种电脑，喝那一种饮料，在那里看电影，看什么电视节目，到处都可以找到如何买到好股票的线索。



令人惊异的是，多数的人都没有注意到这些线索。

数以万计各行各业的人，每天和那些具备潜在投资机会的公司接触，却不会善用这种优势。

例如，医生知道哪家药厂的药最好，但他们却不一定去买医药类股。

银行家知道哪家银行最具竞争力，却不一定买银行类股。

商店经理或购物中心管理人员，有办法看到每个月的销售量，他们一定知道哪家零售商卖得最好，然而，有多少购物中心的经理是靠投资零售商的股票而致富？

一旦你开始用投资者的眼光来看世界，就会发现到处都是潜在的投资机会。

一家公司的产品畅销，并不代表我们就一定该买这支股票，投资以前，还有必须掌握更多资讯。

这家公司是否妥善应用现金？公司有多少负债？业绩成长率如何？该公司以往获利情形及未获利能力等。

此外，投资人也需要去评估这家公司的股价是否合理？高公司股利分配情形如何？更要知道企业盈利，营运状况等。

这些都是选股者不可忽略的重要数字。

交易市场上有那么多家上市公司，没有任何人能够完全掌握所有公司的动向，所以，不论专家或业余人士，都只能把焦点集中在某类公司上。

例如，有些投资人只买那些公司分配股利愈来愈多的股票；有人只注意那些每年获利成长20%的股票。

投资不是一门单纯的科学，所以，不论你研究得多深入，或了解该公司的过去表现，都无法准确论断其未来的表现，未来的事只能预测。

投资人所能做的，只是挑个比较便宜的股票，然后密切注意公司相关的任何消息，再运用你的知识，把投资风险降到最低。